JAKARTA - Lembaga penyedia indeks global Morgan Stanley Capital International menurunkan kriteria arus informasi Indonesia menjadi negatif dalam laporan 2026 Global Market Accessibility Review yang dirilis pada hari Kamis (18/6/2026). Keputusan ini diambil setelah lembaga tersebut menegaskan kekhawatiran atas transparansi struktur kepemilikan saham serta adanya indikasi perdagangan terkoordinasi di pasar modal Indonesia.
Dalam laporan tersebut, pasar modal Indonesia diberikan catatan merah hingga berujung pada penurunan peringkat arus informasi. Sejak Januari, potensi penurunan status Indonesia dari pasar berkembang menjadi pasar perintis telah diperingatkan.
Penurunan ini mencerminkan adanya ketidakjelasan data kepemilikan dan aktivitas pasar. Kondisi tersebut dinilai merusak pembentukan harga wajar serta membatasi kemampuan investor global dalam menilai jumlah saham yang beredar di publik.
Berikut enam poin utama temuan tersebut:
Arus Informasi dan Transparansi Masalah serius muncul pada aspek kelayakan investasi. Minimnya transparansi kepemilikan saham serta indikasi perdagangan terkoordinasi dinilai merusak pembentukan harga saham yang wajar.
Diskriminasi Bahasa Investor Asing Informasi penting tidak selalu tersedia dalam bahasa Inggris, sehingga menyulitkan investor global melakukan analisis cepat dan akurat.
Pasar Valuta Asing Terbatas Liberalisasi pasar valas masih minim. Tidak ada pasar mata uang luar negeri rupiah yang efisien, sementara pasar dalam negeri dibatasi ketat dan wajib terkait dengan transaksi sekuritas.
Larangan Fasilitas Penarikan Berlebih Dalam proses kliring, investor asing dilarang menggunakan fasilitas cerukan.
Pembatasan Transfer Aset Fisik Transfer saham langsung atau dalam bentuk non-tunai hanya diizinkan dalam kasus tertentu.
Aturan Pinjam-Meminjam Saham dan Short Selling Meski diizinkan, pinjam-meminjam saham dibatasi kontrak maksimal 90 hari. Short selling juga diperbolehkan, namun masih dibatasi oleh regulasi yang ketat.
Langkah ini menjadi pukulan bagi pasar keuangan domestik. Jika status Indonesia turun menjadi pasar perintis, aliran dana asing berpotensi keluar hingga US$13 miliar atau Rp231,7 triliun.
Dampak negatif sudah terlihat pada IHSG yang anjlok lebih dari 27 persen sepanjang 2026. Investor asing juga menc